卓創(chuàng)資訊分析師陳洪在接受筆者采訪時(shí)表示,，在眼下的春耕備耕階段，國內(nèi)化肥企業(yè)開工率明顯提升,，化肥市場的供應(yīng)充足,。

山東某農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資人士表示，今年的春耕呈現(xiàn)出供需兩旺的市場行情,，化肥企業(yè)有望迎來開門紅,。特別是復(fù)合肥企業(yè)，有望擺脫去年三四季度以來的低迷行情,，實(shí)現(xiàn)業(yè)績的大幅改善,。

開工回升，化肥市場供應(yīng)充裕

春節(jié)過后,，化肥等農(nóng)資開始陸續(xù)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季,，然而國際形勢的不穩(wěn)定及國內(nèi)煤炭的供應(yīng)緊張下，今年的化肥市場春耕行情備受關(guān)注,。

近日,，聯(lián)合國糧農(nóng)組織表示，隨著俄羅斯與烏克蘭緊張關(guān)系加劇,，全球化肥供應(yīng)可能出現(xiàn)短缺,，從而推高谷物和其他農(nóng)作物的生產(chǎn)成本。也因此有市場人士預(yù)計(jì),，今年發(fā)達(dá)國家農(nóng)作物生產(chǎn)對(duì)化肥的需求將繼續(xù)居高不下,，并有可能導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家的化肥供應(yīng)出現(xiàn)短缺。

對(duì)此,，卓創(chuàng)資訊分析師陳洪表示,，眼下國內(nèi)各化肥生產(chǎn)企業(yè)都適時(shí)加大了開工力度，開工率較節(jié)前有明顯提升,，綜合行業(yè)開工及企業(yè)訂單情況來看,，春耕階段國內(nèi)化肥市場的供應(yīng)充足。除部分地區(qū)可能因物流原因?qū)е虏糠之a(chǎn)品貨源緊張外,，一貨難求不太可能出現(xiàn),。

筆者了解到，國內(nèi)春耕階段主要涉及的化肥種類有尿素,、磷酸二銨及各類復(fù)合肥,。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)尿素企業(yè)的總體開工率達(dá)到72%以上,，較春節(jié)前增長約2個(gè)百分點(diǎn),，尿素周產(chǎn)量達(dá)110萬噸，整體供應(yīng)較為寬裕。

磷酸二銨和復(fù)合肥方面,，企業(yè)開工率的提升則更為明顯,，其中，興發(fā)集團(tuán)（600141.SH）和新洋豐（000902.SZ）裝置的開工讓國內(nèi)磷酸二銨的總體開工率提升近6個(gè)百分點(diǎn),，達(dá)68.5%,；復(fù)合肥企業(yè)開工率也達(dá)到37%左右，較春節(jié)前提升20個(gè)百分點(diǎn),，且還在持續(xù)提升,。

國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部也在近期表示，目前化肥,、農(nóng)藥等農(nóng)資的市場供應(yīng)量充足,，能夠滿足春耕生產(chǎn)需要。

化肥價(jià)格仍居高位

雖然化肥市場供應(yīng)充裕,，國內(nèi)尿素市場價(jià)格也在近日有所回落,，但各類化肥產(chǎn)品的總體價(jià)格水平仍居高不下。

其實(shí),，國內(nèi)化肥價(jià)格也已在高位持續(xù)運(yùn)行半年有余,。數(shù)據(jù)顯示，目前,，山東地區(qū)尿素出廠價(jià)約2640元/噸,，處于近10年來的高位，而2020年上半年,，國內(nèi)尿素市場平均價(jià)格僅為1400元-1850元/噸,。

二銨、復(fù)合肥的情況也類似,，目前湖北地區(qū)64%二銨主流出廠報(bào)價(jià)約3550元/噸,，同比上漲約37%；45%硫基復(fù)合肥出廠價(jià)格也在3300元/噸左右,，較去年同期漲幅超1000元/噸,。

國家發(fā)改委相關(guān)人士也在近期公開表示，去年受全球流動(dòng)性泛濫,、國際化肥價(jià)格大幅上升帶動(dòng)，以及國內(nèi)能源供應(yīng)緊張,、原材料價(jià)格上漲等多種因素影響,，化肥價(jià)格大幅上漲，尿素價(jià)格處于近10年同期高位,，磷酸二銨,、氯化鉀、三元復(fù)合肥價(jià)格同比也有明顯上漲。

陳洪認(rèn)為,，雖然今年春耕化肥市場的供應(yīng)是有保障的,，但由于生產(chǎn)成本大幅回落的可能性不大，預(yù)計(jì)今年春耕期間的化肥價(jià)格整體都將處于高位運(yùn)行,。

復(fù)合肥企業(yè)業(yè)績修復(fù)

化肥市場的長期高位運(yùn)行也讓相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)獲利不俗,，包括四川美豐（000731.SZ）、華魯恒升（600426.SH）,、云天化（600096.SH）和興發(fā)集團(tuán)等已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的化肥企業(yè)均在2021年度實(shí)現(xiàn)業(yè)績的大幅增長,。

但一些復(fù)合肥企業(yè)卻表現(xiàn)相對(duì)平淡。

以史丹利為例,，三季報(bào)顯示,，公司前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.47億元，同比增長70.28%,，而業(yè)績預(yù)告則顯示,，公司2021年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.17-4.46億元，同比增速回落至45%-55%,。

另一家復(fù)合肥企業(yè)六國化工甚至在四季度可能出現(xiàn)業(yè)績倒車,，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.40億元,，而業(yè)績預(yù)告則顯示公司2021年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤最低為2.10億元,。

對(duì)此，山東某化肥行業(yè)資深人士對(duì)筆者表示,，與其他單質(zhì)肥相比,，復(fù)合肥的下游應(yīng)用領(lǐng)域單一且周期性明顯。去年三季度以來,，復(fù)合肥的主要原料大幅漲價(jià)但此時(shí)已臨近復(fù)合肥淡季,，這導(dǎo)致下游經(jīng)銷商對(duì)復(fù)合肥的采購非常謹(jǐn)慎，進(jìn)而影響了復(fù)合肥企業(yè)在四季度的業(yè)績水平,。

“但上述現(xiàn)象也并非全無好處,，”該人士進(jìn)一步表示，“去年下半年銷售困難也帶來了當(dāng)前渠道低庫存的局面,，這給今年一季度的銷售創(chuàng)造了很好的機(jī)會(huì),，這也是春耕備耕以來復(fù)合肥價(jià)格漲幅最大的原因之一，復(fù)合肥企業(yè)的盈利能力有望在一季度實(shí)現(xiàn)修復(fù),?！?/p>

新洋豐相關(guān)負(fù)責(zé)人也對(duì)筆者表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，該負(fù)責(zé)人認(rèn)為,，目前復(fù)合肥經(jīng)銷商的整體庫存水平低,，且原材料價(jià)格在高位運(yùn)行已持續(xù)半年，下游對(duì)于價(jià)格的接受度逐漸增強(qiáng)。由此預(yù)計(jì),，今年一季度的銷售會(huì)比去年下半年樂觀很多,。